邢萌

10月30日起，沪深主板A股公司的市值退市圭表稳重从3亿元调度为5亿元。这意味着，低于圭表的小市值主板公司大约率将被清出市集，A股仗强欺弱加快。这次市值退市圭表的提高，也进一步突显了上市公司作念好市值经管的要紧性和要紧性。

市值经管是在境外熟习老本市集价值经管表面的基础上，联结我国老本市集本色情况发展繁衍出的意见。最近10年来，上市公司市值经管备受嗜好，成为鼓励老本市集健康发展的要紧一环。2014年，国务院印发的《对于进一步促进老本市集健康发展的多少意见》（即第二个“国九条”）建议“饱读舞上市公司建设市值经管轨制”；2024年，新“国九条”明确“制定上市公司市值经管携带”“参谋将上市公司市值经管纳入企业表里部考察评价体系”。

上市公司市值经管的中枢在于以投资者为本，普及投资价值。正如本年3月份证监会发布《对于加强上市公司监管的意见（试行）》强调“鼓励上市公司加强市值经管，普及投资价值”。据此，上市公司上好市值经管这门课，需要牢牢围绕着普及投资价值的干线，普及以下三种能力：

第一，捏续普及谋划事迹，强化价值创造能力。谋划事迹是上市公司市值经管的中枢价值。上市公司要明确计策定位，聚焦主责主业，商量资源发展中枢业务，捏续增强主交易务盈利能力，尽力普及事迹水平。同期，也要加强立异引颈，加大工夫插足与家具研发，优化立异激励机制，引发东说念主才立异活力，助推事迹增长。另外，也要完善公司惩办，构建合理的股权结构，圭表公司惩办结构，鼓励“三会一层”尽责归位，促进谋划决议科学性与可靠性，鼓励可捏续发展。

第二，用好老本器用，强化价值运营能力。老本器用是上市公司市值经管的灵验妙技。上市公司要借助老本市集平台，充分诓骗再融资、并购重组、股权激励、股份回购等老本器用，杀青价值的最大化。上市公司可字据市集环境与财务情状，聘任符合时机刊行债券、股票等进行低成本的再融资；也可字据计策发展需求聘任符并吞购主义，进行合理的并购重组；亦可当令本质股权激励规划，绑定中枢东说念主才，引发职工积极性；另外，还可字据股价变化择时进行股份回购，彰显投资价值，提振市集信心。

第三，普及投资者关连经管，强化价值传递能力。投资者关连经管是上市公司市值经管的要紧内容。上市公司要加强信息表现，实时、准确、完满地表现财务情状、谋划罢休等信息，减少信息不合称性，取信于投资者，普及其投资意愿。同期，上市公司也要积极组织事迹讲明会、投资者疏导会、机构调研等活动，谨慎听取投资者意见与建议，增强其投资信心。此外，上市公司也要稳重树立回馈投资者意志，制定合理的分成政策，强化其投资酬劳。

需要提防的是，上市公司也要正确看待市值经管，市值经管并不等同于股价经管，更不行东说念主为地通过二级市集股价炒作操控市值。对这种“借市值经管之名，行主宰市集之实”的“伪市值经管”必须咄咄逼人。

上市公司市值经管是一项系统性工程，并非一旦一夕能达成，磨铁成针方见生效。咱们也忠诚期待上市公司上好市值经管这门课，借助老本市集作念强作念大，不息普及投资价值，捏续增强投资者酬劳，鼓励老本市集高质地发展。