2024年9月27日见顶后，印度孟买sensex指数从85977跌至73198，着落15%。着落原因包括：

1、特朗普的关税胁迫

好意思国事印度最大的出口市集，2023年双边交易额达1180亿好意思元，印度对好意思交易顺差约300亿好意思元。特朗普若进步关税，印度信息时候、汽车、制药等要道出口产业将遇到重创。与中国不同，印度穷乏饱胀的交易反制技能。若好意思国像对待中国相同对印度发起全面关税战，印度将处于被迫地位，难以造反。

印度每年通过H1B使命签证得到无数侨汇，占外汇储备挫折部分。好意思国每年披发的H1B签证，四分之三是印度东说念主，而特朗普的粉丝红脖子，对这件事相配恼火，是以特朗普很可能也会径直对印度关掉H1B签证。如果特朗普关掉印度东说念主的H1B签证，印度的经济安全就要受到影响。

2、番邦资金不停外流

自客岁9月底以来，番邦投资者净卖出了价值约250亿好意思元的印度股票，其中单在2月份就卖出了41亿好意思元。

印度小盘股和中盘股受到的打击比大盘股更严重。Nifty小盘股100指数和中盘股100指数分手比客岁的历史最高水平低了26%和22%。

Kotak Institutional Equities首席实施官Pratik Gupta称，与客岁之前投资者蜂涌投资中小盘股票基金比较，资金目下正转向更安全的大盘股基金或债股均衡型基金。小盘股抛售压力可能使得投资者望而生畏，畴昔一两个月不会有强壮的买盘撑抓。

3、企业盈利增速放缓

印度2024年第三季度的GDP同比增长 5.4%，为七个季度以来的最低增速，低于经济学家 6.5% 的预估。比上一季度6.7%的GDP增长幅度大幅回落了1.3个百分点。

Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar暗示：“印度市集正面对盈利增长放缓的挑战。Nifty成份股公司的2025财年每股收益（EPS）增长可能低于10%，这使顺应前的估值，即2025财年预期收益的24倍，难以合理化。在这种严峻的盈利环境中，番邦投资者可能会持续抛售，从而赶走市集的反弹后劲。”

4、印度国内高通胀和汇率贬值制约了央行政策空间

尽管经济增长放缓，但在往日一年的大部分时刻里，印度的通胀率一直高于印度储备银行4%的中期缱绻。

经济增长下滑，通胀居高不下，卢比抓续贬值，迫使印度储备银行要打一场“既要保增长，又要防通胀”的重荷博弈。

通胀压力缓解后，2025年2月7日印度央行近五年来初次降息。高盛预测，印度央行还将在4月份进一步降息25个基点。

不外，卢比贬值使得收缩货币政策变得愈加费事。跟着卢比对好意思元汇率创下历史新低，印度央行政策利率的任何下调齐可能激励国内通胀进一步飞腾，给卢比带来进一步压力，并可能激励成本外流。印度央行已取舍步履对外汇市集实施大边界搅扰，以匡助缓冲潜在的番邦成本倏得外流，并幸免货币大幅着落。

5、估值偏高

Arihant Capital Markets首席策略官Shruti Jain觉得，结合多年的牛市导致许多股票被严重高估了，尽管最近出现了调遣，但股价仍然太高了。“你要问我是不是超卖了，我会说不是。”

投资者仍然看好印度股市永恒发展出路。

印度工业信贷投资银行分析师Anish Tawakley暗示，印度经济放纯粹估值过高导致股市资金外流，不外印度经济的基本面仍然完竣无损，如果货币和财政支抓持续下去，并处分疲软的需求，经济应该会从头得到能源，这将迷惑成本回流。

中金在新加坡调研时，外资客户反应对印度合座也曾看好，只不外现时偏高的估值和下行的盈利周期使得市荟萃座承压，但跌到位的话也曾有再度介入的意愿。

风险教唆：

股票和基金齐有风险，投资需严慎。本号主如果梳理一些常识点，以及我方投基之路上的感悟，看作念个东说念主札记就好，公开主如果便捷我方查询，也但愿对他东说念主产生那么一些匡助，不组成任何投资提出，所提的基金、股票也不作任何保举。

另外，著作不雅点也只代表写文时的念念法，可能对，也可能错，畴昔还可能转换