10月10日，A股商场全天轰动，上证指数从头站上3300点，但商场腾贵的交投情谊已有多少回落。数据败露，ETF商场的全天成交额为3765.74亿元，较前一日减少了三成过剩。不外举座而言，沪深300以及两创主见的ETF居品的成交额仍在前哨。

　　近来，各路资金正积极借说念ETF居品插足股市。节后两天（8日至9日），就有1565.5亿元净流入股票型ETF商场。从资金流向来看，沪深300两创主见的ETF居品是资金加仓的主要主见，消耗、白酒、军工等赛说念也有不少资金涌入。而半导体、芯片、券商主见则有不少资金选用落袋为安。

　　跟着商场风险偏好得到提振，有基金公司东说念主士与第一财经疏浚时暗意，有部分资金从固收板块战抖转向权利商场，不外近来这一情状有所减缓。据第一财经不所有这个词统计，9月24日以来，至少有15只债基因出现大额赎回的情况而提高净值精准度。

　　站在刻下时点，机构投研东说念主士对商场走向已有一定不对。有业内东说念主士受访称，短期内的快速高涨蕴蓄了较多的赚钱盘，商场存在一定的调理需求。也有不雅点以为，近期下降或宣告着商场普涨暂告段落，后续行情或以结构性分化时势延续。不外，对后续计忖度打算向保持热枕。

　　资金“奔流”往哪走

　　数据败露，限制10月9日，全商场ETF居品规模为3.66万亿元，较之9月23日的2.75万亿元增多了9114.47亿元。换言之，仅7个来回日，ETF商场就扩容了三分之一以上，且扩容速率络续加速。以上数据再一次佐证“抢筹利器”的名称。

　　据第一财经统计，在9月24日时，ETF规模达到2.87亿元，2日后（26日时）打破3万亿元整数关隘；相通的2个来回日昔日后（9月30日），这一数据还是面对3.5亿元。10月8日和9日，商场出现轰动，但ETF商场逐日份额均增多杰出520亿份。

　　其中，股票型ETF居品当今共有791只居品，基金规模达到2.91万亿元。在9月24日至10月9日内的7个来回日中，有2871.74亿元资金流入股票型ETF商场。其中节后两日的净流量为1565.5亿元，而9月整月的净流入额为1772.6亿元。相较之下，足以败露节后资金的火爆进度。

　　梳理节后资金流向数据不错发现，宽基ETF仍是最受资金嗜好的居品。尤其是追踪创业板指的ETF居品，2日便有杰出400亿元资金进场；而追踪科创50、沪深300等指数的ETF居品相通得到大幅增持，同期离别净流入247.83亿元、207.25亿元。

　　资金加仓重迭净值的高涨，基金规模杰出千亿元级别的ETF居品数目已扩至8只。限制10月9日，规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF杰出4000亿元，达4025.35亿元；易方达沪深300ETF则以2603.02亿元次之，中原沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、中原上证50ETF则杰出1600亿元。

　　而在行业主题居品中，科创芯片赛说念是节后资金加仓的主要主见，有168.57亿元资金净流入。此外，消耗、白酒、军工等赛说念也受到不少投资者的追捧，消耗ETF、酒ETF离别净流入15亿元以上。

　　另一方面，半导体、芯片、券商主见则有不少资金出逃。数据败露，在10月8日时，证券ETF（512880.SH）、芯片ETF（512760.SH）、半导体ETF（512480.SH）当日净流出额在2000万元至9000万元之间，而9日时三者的净流出额离别为34.18亿元、15.33亿元、13.01亿元。Wind数据败露，在9月24日至10月10日区间，上述三只居品离别高涨36.4%、51.01%、49.43%。

　　举座而言，在居品的器具化属性慢慢得到认同的布景下，ETF商场的成交活跃度跟着商场反弹络续提高。Wind数据败露，在9月24日前，股票型ETF在9月的平均日成交额为346.77亿元，9月30日的日成交额为2263.07亿元，增多5倍以上。

　　10月8日至9日，股票型ETF的日成交额连接放量，离别为3485.28亿元、3129.49亿元。10日，股票型ETF的成交量虽有所下滑，但举座成交额仍面对2000亿元，为1947.89亿元。

　　在这之中，沪深300以及两创主见的居品尤为活跃。易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、中原上证科创板50ETF日均成交额均在230亿元以上。易方达上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF则杰出100亿元。

　　积极营销引热枕

　　在这轮火爆的行情里，不少基金公司也在络续“花心想”眩惑投资者扎见地。一方面，部分公司积极营销，通过视频、海报、答题领取红包、流量平台投教等工夫增强“存在感”。另一方面，部分公司则主动调降费率，选用“以价换量”。

　　在业内东说念主士看来，降费最径直的影响是裁减持有东说念主投资成本，一定进度上使得投资者取得感提高。“低费率ETF不错用低成原来眩惑那些对费率明锐的投资者，从而在一定进度上刺激基金销量。”一位中大型基金商场部东说念主士对第一财经暗意，ETF自身的居品属性就会导致同质化严重，降费故意于在同类居品中取得竞争上风。

　　值得扎眼的是，跟着悲不雅预期扭转下商场风险偏好得到提振，部分资金从固收板块战抖转向权利商场，近来多只基金出现大额赎回的情况。这也导致基金公司接管提高份额净值精度来顶住的景色再度演出。

　　10月10日，广发基金公告称，广发景华纯债C类份额因9日发生大额赎回，为确保基金持有东说念主利益不因份额净值的极少点保留精度受到不利影响，9日起份额净值精度保留绝顶少点后第八位，极少点后第九位四舍五入。

　　近似的情形还在汇添富鑫益定开A、富国颐利纯债C等居品上出现。据不所有这个词统计，9月24日以来至少有15只债基碰到大额赎回，并接管提高精度的方式尽可能确保净值不会出现相等波动。

　　关于这么的情形，部分基金公司东说念主士与第一财经疏浚时也暗意，已在后台数据库中有所发现。“节前照实有一些债基被赎回较多，然则这两日商场轰动彰着后，赎回份额就少了好多。”一位中型基金公司东说念主士说，当今债券商场情况有所轻便，营销方式也会向股债双向营销进行调度。

　　计策守旧在络续推出

　　节后三个来回日中，A股商场盘中轰动彰着。在业内东说念主士看来，本轮A股的高涨重迭外资流入，内资加仓，股民入场，是以造成了成交量和行情的快速上行。当今或依旧处于急涨阶段，商场情谊飞扬，估值建造尚在进行中。

　　“10月10日，手脚前期最为强势的两大板块，券商与半导体堕入不对整理，可见在刻下增量资金缓缓不及的布景下，场内资金再度开启了高下切换模式。”沪上一位基金投研东说念主士对第一财经说，举座而言，10月9日的下降或宣告着商场普涨暂告段落，后续行情或以结构性分化时势延续，因此在顶住上，主理热门轮动节律或是关节。

　　金鹰基金首席经济学家杨刚也有近似意见。他说：“国庆长假后的指数清楚，虽出现较大幅度的轰动及一定的止盈盘压力，但拉永劫候段来看，中国经济最终有望克服短期坚苦并延续疫后复苏态势，并将更进一步激勉出雄壮内需商场的巨大活力、鞭策转型升级历程中的高质料发展，仍将会是相对的较约略率事件。”

　　博时基金则以为，尽管近期A股商场清楚强势，但短期内的快速高涨蕴蓄了较多的赚钱盘，商场存在一定的调理需求，因此10月10日商场经验剧烈波动。在其看来，遇到A股短期大涨大跌如故要限度仓位，限度收益与风险，提议投资者保持牢固，不要因为商场的短期波动而过度焦虑，对后续计忖度打算向保持热枕。

　　10月10日，东说念主民银行发布公告称，从即日起创设“证券、基金、保障公司互换便利”，守旧妥贴条款的证券、基金、保障公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等财富为典质，从东说念主民银行换入国债、央行单据等高档第流动性财富。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。

　　在9月下旬国新办的新闻发布会上，央行行长潘功胜已晓谕创设证券、基金、保障公司互换便利新器具以守旧成本商场。10月10日的央行公告，意味着上述计策认真落地。该举措也被以为是商场强力托底器具，有助于提高权利商场流动性和投资者信心。

　　中欧基金对第一财经暗意，参考海外关连训诲行业动态分析的关键是什么，互换便利的主要时势短长银机构与央行互换财富，如以股换债，然后去商场上进行质押式融资，以提高加杠杆才气。从机构行径的角度来看，这种互换便利不错使非银机构通过财富典质取得更多流动性，有用改善商场预期。同期在经济预期上行阶段，机构投资者不错有契机专揽该器具让商场更快速有用建造合理水平。