国金证券股份有限公司樊志遐迩期对扬杰科技进行照顾并发布了照顾敷陈《3Q24收入、利润庄重增长，汽车电子业务加快放量》，本敷陈对扬杰科技给出买入评级，刻下股价为48.62元。

扬杰科技(300373)

2024年10月22日晚间公司露出2024年三季报，2024年前三季度公司杀青营收44.23亿元，同比增长9.48%；杀青归母净利润6.69亿元，同比+8.28%。其中，Q3单季度杀青营收15.58亿元，同比增长10.06%，环比+1.38%；杀青归母净利润2.44亿元，同比+17.91%，环比-0.03%；杀青扣非后的归母净利润2.31亿元，同比+13.74%，环比-1.30%。

缠绵分析

半导体市集需求迟缓改善，公司收入畛域庄重增长。2024年前三季度国内汽车电子行业需求握续蓬勃，工业和奢华类需求开动迟缓改善，公司适合市集需求握续优化下流结构及居品结构，积极开拓海表里市集与客户。公司秉握资本朝上的政策，握续推动降本增效，成功清爽，2024年前三季度公司毛利率杀青稳步上升。3Q24公司单季度的销售毛利率为33.59%，环比进步2.27pcts，销售净利率为15.81%，环比稍稍着落0.07pcts。

公司握续在汽车电子市集发力，不断开辟新品造成互异化竞争上风。为开辟出具有高技艺含量、性能专有及闲隙市集特定需求的新址品，进步公司居品的附加值，3Q24公司研发用度率为6.99%，较客岁同期高涨0.48pcts。跟着汽车行业电动化和智能化转型，车规级功率器件市集仍存在增量空间，存量市集的中低压功率器件国产化率仍有较大进步空间，为公司提供了新的增长机遇，2024年前三季度汽车电子业务营收较客岁同期上升60%。同期，跟着奢华类电子及工业市集需求的迟缓回升，2024年前三季度奢华电子及工业类业务营收较客岁同期上升均超20%。咱们看好改日公司居品结构的优化和产能愚弄率的进步，功绩增速有望迟缓诞生。

盈利斟酌、估值与评级

斟酌到行业景气度迟缓复苏，咱们斟酌公司24~26年归母净利润区分为9.53/11.98/14.10亿元，区分同比+3%/+26%/+18%，对应EPS区分为1.76/2.21/2.60元，公司股票现价对应PE估值为29/23/19倍，防守“买入”评级。

风险指示

行业需求复原不足预期；市集竞争加重；汇率波动；产能投放不足预期；限售股解禁。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据筹划，华创证券耿琛照顾员团队对该股照顾较为潜入，近三年斟酌准确度均值高达80.31%，其斟酌2024年度包摄净利润为盈利9.85亿，笔据现价换算的斟酌PE为26.86。

最新盈利斟酌明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增握评级1家；畴前90天内机构目标均价为43.29。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。